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博时基金肖瑞瑾:数字经济上涨趋势有望持续看好信创和数据要素市场的长期空间

时间:2023-02-28 17:41   阅读量:17664   

博时基金 权益投资四部投资总监助理兼基金经理 肖瑞瑾

近年来,发展数字经济上升为国家战略,其亦代表了全球经济未来的发展方向。2023年开年以来,数字经济成为风口之一。博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾认为,在众多细分行业中,最为看好信创和数据要素市场的长期空间潜力,建议投资者通过数字经济主题行业基金进行布局。

Q:如何看待数字经济的大涨行情?是否具可持续性?

答:数字经济年初以来表现较好,但整体上涨幅度低于有色金属、电力设备、汽车和通信等行业,因此数字经济年初以来并不是市场的风口,也没有呈现大涨。

数字经济板块的上涨更多由于行业政策催化,伴随着信创行业需求侧政策的持续推出,以及数据要素制度体系的不断完善,数字经济行业的政策重要性愈发显著。从政策走向看,2023年第1期《求是》杂志刊发国家发展改革委文章:加快构建中国特色数据基础制度体系,促进全体人民共享数字经济发展红利,凸显了国家政策的重视程度。从这一角度看,我们认为数字经济的上涨趋势将是持续的。

Q:对于数字经济未来表现如何预期?有人认为,数字经济是否会接棒新能源,成为2023年最热门赛道之一,您怎么看?

答:数字经济行业与新能源行业有相似处,也有不同处。

一方面,数字经济行业类似于2019年的新能源行业,都获得了国家政策的显著扶持,同时国内数字经济行业尚处于快速发展早期,商业模式和盈利模式刚开始成熟。

另一方面,两者的不同之处在于数字经济背后涵义是通过数据要素的确权、流转和利用,提升全要素劳动生产率,从而持续推动高质量发展,并为实现中国式现代化做出贡献;而新能源行业是在双碳目标约束下,人员能源获取和使用方式的转变,有着明确清晰的终端产品需求。因此两者有本质区别,前者属于服务业,后者属于制造业。从这一角度看,我们认为数字经济是2023年的市场主线之一,但新能源行业为代表的制造业同样存在显著的投资机会,例会储能和光伏行业。我们预计两者都是2023年重要的布局方向。

Q:近期,关于数字经济相关政策密陆续出台,相关政策的催化作用以及市场中长期前景如何?

答:数字经济的行业政策主要包括信创和数据要素两方面,政策对行业的发展具备显著的驱动力,并打开了市场的中长期成长空间。

首先,2022年9月国资委下发的央企79号文,明确了央国企信创的需求空间,从政府事业单位延伸到行业层面,行业信创和云基础设施对国产化率的要求提升,成为信创行业发展的第一驱动力。

其次,2022年12月《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》对外发布,从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面构建数据基础制度,提出20条政策举措;“数据二十条”的发布将加快构建适应我国制度优势的数据要素市场体系,并明确提出探索数据资产入表新模式,对于推动数据资产化、资本化,更好发挥数据对生产效率提升的倍增效应具有重要意义。

两方面看,政策均明确了信创和数据要素市场体系的长期市场空间,具有重要意义。

Q:数字经济包含哪些细分行业,各细分领域潜力如何?最为看好哪些细分领域?

答:数字经济包含众多细分行业,且都具有重要潜力。其中,我们最为看好信创和数据要素市场的长期空间潜力。

此外,我们也同样看好数字经济和传统行业的结合,例如无人工厂,智慧物流等细分领域。最后,我们看好数字经济服务于日常生活的场景,例如智能汽车、智慧交通、智慧政务以及互联网平台经济等行业。这些都蕴含着丰富的投资机会。

Q:数字经济未来的风险点在哪里?您如何看?

答:数字经济板块主要风险点在于资本市场预期与实际基本面的偏离。实际上,数字经济的发展将是持续的、渐进的,但资本市场的预期可能出现大幅扩张和过分演绎的情况,并导致估值持续高企。一旦行业实际基本面兑现程度不如资本市场预期,则可能导致不达市场预期的估值收缩风险。

Q:如果借道基金来布局,应该如何选择?需要注意哪些事项?

答:投资者如果投资数字经济行业,我们建议通过数字经济主题行业基金进行布局,例如博时数字经济基金。在选择基金时,我们首选需要注意基金合同和契约规定,产品是否以数字经济行业为主要投资方向。其次,需要考察基金公司综合投研能力和基金经理投资能力,选择所处公司稳健、责任心强、能力出众的基金经理管理的相关产品进行布局。

来源: 中国网 编辑: 子墨

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